请根据下来内容，回答以下题。
表4—2某银行持有的各种货币的外汇敞口头寸

币种
外汇敞口头寸

美元

200(多头)

日元

欧元

150(空头)

英镑

80(空头)

港币

50(空头)

第 1 小题
若该银行资产负债表上有日元资产1500，日元负债800，银行卖出的日元远期合约头寸为500，买入的日元远期合约头寸为200，持有的期权敞口头寸为50，则日元的敞口头寸为（　　）。
- A、空头450
- B、空头750
- C、多头450
- D、多头750
参考答案

C

文字解析

单币种敞口头寸=即期净敞口头寸+远期净敞口头寸+期权敞口头寸+其他敞口头寸=(即期资产-即期负债)+(远期买入-远期卖出)+期权敞口头寸+其他敞口头寸=(1500-800)+(200-500)+50=450>0，因此，该银行在日元上处于多头，即日元的敞口头寸为多头450。
第 2 小题
根据表中数据和第(1)题的计算结果，计算银行持有的货币组合的累积总敞口头寸和净总敞口头寸分别为（　　）。
- A、350；-70
- B、350；70
- C、930；-370
- D、930；370
参考答案

D

文字解析

①累计总敞口头寸等于所有外币的多头与空头的总和，即200+450+150+80+50=930；②净总敞口头寸等于所有外币多头总额与空头总额之差，即200+450-150-80-50=370。
第 3 小题
使用短边法计算银行的总敞口头寸为（　　）。
- A、70
- B、280
- C、350
- D、650
参考答案

D

文字解析

短边法的计算分为三步：首先分别加总每种外汇的多头和空头；其次比较这两个总数；最后选择绝对值较大的作为银行的总敞口头寸。该银行外汇多头头寸之和为：200+450=650，空头头寸之和为：150+80+50=280，由于前一个总数绝对值较大，所以其总敞口头寸为650。
第 4 小题
若此银行对待外汇风险的态度较为激进，计量总敞口头寸时主要考虑不同货币汇率的相关性，则银行使用的总敞口头寸应为（　　）。
- A、-370
- B、280
- C、350
- D、370
参考答案

D

文字解析

净敞口头寸法主要考虑不同货币汇率波动的相关性，认为多头与空头存在对冲效应，该计量方法较为激进。使用净敞口头寸法得到的总敞口头寸=200+450-150-80-50=370。