甲公司股票目前市价为每股80元。市场上有以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票,执行价格为80元,1年后到期,期权价格为每份11元;每份看跌期权可卖出1股股票,执行价格为80元,1年后到期,期权价格为每份8元。看涨期权和看跌期权到期日都在甲公司下年股利发放日后。
投资者李先生拟用880万元进行甲公司股票及期权投资。相关资料如下:
(1)目前拟定两种投资方案。
方案A:买进10万股甲公司股票,同时买进10万份甲公司股票的欧式看跌期权。
方案B:买进80万份甲公司股票的欧式看涨期权。
(2)甲公司刚刚支付上年股利每股0.5元,证券分析师预测未来3年每股股利分别是2.4元、2.8元、3.2元,之后进入稳定增长期,增长率为6%。
(3)预测1年后无风险报酬率为3%,市场风险溢价为6%,甲公司股票β系数为1。
假设不考虑所得税等相关税费的影响。
要求: