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综合题

根据下面资料,回答以下题
假设资本资产定价模型成立,相关证券的风险与收益信息如表5—7所示。(注:表中的数字是相互关联的)
表5—7某证券的风险与收益信息表

证券名称
期望报酬率
标准差
与市场组合的相关系数
口值
无风险资产

O


市场组合

0.1


X股票
0.22

0.65
1.3
Y股票
0.16
0.15

0.9
Z股票
0.31

0.2

根据以上材料回答(1)~(8)题。

  • 第 1 小题
    根据资本资产定价模型理论(CAPM)的建议,一个资产分散状况良好的投资组合,最容易受(    )因素的影响。
    • A、系统性风险
    • B、投资分配比例
    • C、证券种类的选择
    • D、非系统性风险
    答 参考答案
    A
    文字解析
    通过分散投资,非系统性风险能被降低;而且,如果分散是充分有效的,这种风险还能被消除。而系统性风险是由那些影响整个投资市场的风险因素所引起的,这类风险影响所有投资资产变量的可能值,因此不能通过分散投资相互抵消或者削弱。
  • 第 2 小题
    利用表中其他信息,可知②和③的值分别为(    )。
    • A、1和0
    • B、0和1
    • C、0和0
    • D、1和1
    答 参考答案
    C
    文字解析
    对于无风险资产来说,其市场风险β值为0,即不存在;从而可知其与市场组合的相关系数为0。
  • 第 3 小题
    表中①和④的值为(    )。
    • A、0.025和0.175
    • B、0.045和0.175
    • C、0.025和0.195
    • D、0.045和0.195
    答 参考答案
    A
    文字解析
    利用X股票和Y股票的数据解联立方程:0.22=无风险资产报酬率+1.3 X(市场组合报酬率-无风险资产报酬率)0.16=无风险资产报酬率+0.9 X(市场组合报酬率-无风险资产报酬率)可得:无风险资产报酬率=0.025;市场组合报酬率=0.175。
  • 第 4 小题
    根据表中其他信息可以得出⑦的值,即X股票的标准差为(    )。
    • A、0.15
    • B、0.2
    • C、0.25
    • D、0.4
    答 参考答案
    B
    文字解析
    卢=与市场组合的相关系数X(股票标准差/市场组合标准差),即:1.3=0.65 X(X股票标准差/0.1),进而可得:X股票标准差=0.2。
  • 第 5 小题
    根据表中其他信息可以得出⑩的值,即z股票的β值为(    )。
    • A、0.9
    • B、1.5
    • C、1.9
    • D、2.4
    答 参考答案
    C
    文字解析
    根据资本资产定价模型计算2股票的卢值:0.31=0.025+/3 X(0.175—0.025),可得:β=1.9。
  • 第 6 小题
    根据表中其他信息可以得出⑨的值,即z股票的标准差为(    )。
    • A、0.85
    • B、0.95
    • C、1.2
    • D、1.5
    答 参考答案
    B
    文字解析
    根据卢值的计算公式求2股票的标准差:1.9=0.2 X(标准差/0.1),可得:标准差=0.95。
  • 第 7 小题
    根据表中其他信息可以得出⑧的值,即Y股票与市场组合的相关系数为(    )。
    • A、0.2
    • B、0.4
    • C、0.6
    • D、0.8
    答 参考答案
    C
    文字解析
    根据卢值的计算公式求y股票的相关系数:0.9=rX(0.15/0.1),可得:r=0.6。
  • 第 8 小题
    表中⑤和⑥的值为(    )。
    • A、0和0
    • B、0和1
    • C、1和0
    • D、1和1
    答 参考答案
    D
    文字解析
    对于市场组合来说,其市场风险β值为1;从而可知其与本身的相关系数为1。
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