近年来随着人们生活水平的提高,汽车行业的市场增长率是非常高的。甲公司是一家汽车生产企业,属于行业中领头羊的位置,该企业的销售增长率为12%,可持续增长率为8%,投资资本回报率为9%,资本成本为7%。
要求:
近年来随着人们生活水平的提高,汽车行业的市场增长率是非常高的。甲公司是一家汽车生产企业,属于行业中领头羊的位置,该企业的销售增长率为12%,可持续增长率为8%,投资资本回报率为9%,资本成本为7%。
要求:
首先,应判明这种高速增长是暂时性的还是长期性的。如果高速增长是暂时的,企业应通过借款来筹集所需资金,等到销售增长率下降后企业会有多余现金归还借款。如果预计这种情况会持续较长时间,不能用短期周转借款来解决,则企业必须采取战略性措施解决资金短缺问题。长期性高速增长的资金问题有两种解决途径:
一是提高可持续增长率,使之向销售增长率靠拢;
二是增加权益资本,提高增长所需的资金。提高可持续增长率的方法包括提高经营效率和改变财务政策两种。如果可持续增长率的提高仍不能解决资金短缺问题,就需要设法增加权益资本。增加权益资本包括增发股份和兼并成熟企业两种。(3.5分)