A公司正在研究应通过自行购置还是租赁取得设备。预计该设备将使用4年。如果自行购置该设备,预计购置成本2520万元。

该项固定资产的税法折旧年限为10年,残值率为购置成本的5%。4年后该设备的变现价值预计为1512万元。

营运成本每年133.34万元。A公司的所得税税率为25%,投资项目的资本成本为12%。

则根据上述资料计算的税前损益平衡租金(投资人可接受的最高租金)为(  )万元。

4年后资产账面价值=2 520-2 520×(1-5%)÷10×4=1 562.4(万元) 

4年后资产变现现金流量=1 512-(1 512-1562.4)×25%

=1 512+12.6=1 524.6(万元) 

4年后资产税后余值的现值=1 524.6×(P/F,12%,4)

=1 524.6×0.6355=968.88(万元) 

每年折旧抵税=2 520×(1-5%)÷10×25%=59.85(万元) 

每年税后营运成本=133.34×(1-25%)=100.01(万元) 

税后损益平衡租金=(2 520-968.88)÷(P/A,12%,4)+100.01-59.85

=(2 520-968.88)÷3.0373+100.01-59.85=550.85(万元) 

税前损益平衡租金=550.85÷(1-25%)=734.47(万元)。