K公司原持有甲、乙、丙三种股票构成证券组合，它们的β系数分别为2.0、1.5、1.0；

它们在证券组合中所占比重分别为60％、30％和10％，市场上所有股票的平均收益率为12％，无风险收益率为10％。该公司为降低风险，售出部分甲股票，买入部分丙股票，甲、乙、丙三种股票在证券组合中所占比重变为20％、30％和50％，其他因素不变。

要求：

 计算原证券组合的β系数βP＝60％×2.0＋30％×1.5＋10％×1＝1.75

RP＝βP×（Rm-Rf）

＝1.75×（12％-10％）＝3.5％

原证券组合的必要收益率＝10％＋3.5％＝13.5％

只有原证券组合的预期收益率达到或者超过13.5％，投资者才会愿意投资。

β＝20％×2.0＋30％×1.5＋50％×1＝1.35

新证券组合的风险收益率：

R_P＝β×（Rm-Rf）

＝1.35×（12％-10％）＝2.7％

新证券组合的必要收益率＝10％＋2.7％＝12.7％

只有新证券组合的预期收益率达到或者超过12.7％，投资者才会愿意投资。