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多选题

假定某公司今年年末预期支付每股股利2元,明年预期支付每股股利3元,从后年起股利按每年10%的速度持续增长。如果今年年初公司股票的市场价格是每股45元,必要收益率是15%,那么( )

  • A、该公司股票今年年初的内在价值为53.9元
  • B、该公司股票价值被低估,可以买入
  • C、该公司股票今年年初的内在价值为43.1元
  • D、该公司股票价值被高估,需要卖出
答 参考答案
A、B
文字解析
根据不变增长模型,该公司股票的内在价值为:v=2/1.15+3/1.15^2+3*1.1/1.15^3+3*1.1^2/1.15^4+....=2/1.15+(3/1.15^2)*(1+1.1/0.05)=53.9元1.15^2表示1.15的二次方,1.15^3表示1.15的三次方,以此类推。股票的内在价值高于股票的市价,说明股票被低估,应该买入。
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