KingMotorsAcceptance公司(KMAC)是KingMotors公司的金融分支机构,发行了具有资产保证的汽车贷款证券,包括一种优先发行份额,标示为A,金额为5000万美元,利率为5%；两种次级发行份额,分别标示为X和Z,各自含有3500万美元票面金额。X发行份额年利率为65%,Z发行份额的年利率为75%。下列信用支持方法不影响次级X发行份额的信用等级的是( )

投资者购买ABS的要求权只和ABS有关,与发放者无关。KMAC公司留存的1000万美元与ABS证券无关,如果它是在KMAC公司的资产负债表上,而不是ABS证券的一部分。其他选项都描述了信用支持的形式,至少支持X发行份额和A发行份额,如果不是3种份额。Z发行份额次于X发行份额,所以X发行份额得到额外的支持。12500万美元贷款也是用于支持具有资产保证的证券的价值(5000+3500+3500)=12000(万美元)。这说明这份证券过度抵押了,加权利率达到6．2％。如果加权利率达到6．4％意味着贷款和用来支持整个发行的证券之间存在过大价差。